2025年3月28日，海尔生物发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入22.84亿元，同比增长0.13%；归属净利润3.67亿元，同比下降9.71%；扣非净利润3.22亿元，同比下降2.86%。尽管营收略有增长，但净利润的下滑显示出公司在外部环境挑战下的经营压力。新产业和海外市场的布局成为公司应对挑战的主要策略，但整体业绩表现仍显疲软。

新产业增长强劲，低温存储恢复缓慢

2024年，海尔生物的非存储新产业表现亮眼，全年增速达21.25%，占主营业务收入的比重提升至45.47%。用药自动化、实验室耗材、数字化公卫、采浆耗材等业务延续了高增长态势，尤其是公司通过并购上海元析仪器，正式切入分析仪器赛道，进一步拓展了业务边界。然而，低温存储产业的恢复速度较为缓慢，尽管下半年降幅逐季收窄，第四季度实现同比正增长，但全年收入与去年基本持平，显示出该业务板块的复苏仍需时间。

新产业的快速增长为海尔生物带来了新的增长点，但低温存储业务的疲软也暴露出公司在传统业务领域的竞争力下降。低温存储作为公司的主营业务之一，其恢复速度的缓慢可能对整体业绩产生持续影响。此外，新产业的高增长能否持续，仍需观察市场需求和公司整合能力。

海外市场扰动消化，国内市场格局重构

2024年，海尔生物的海外市场实现收入7.15亿元，同比下降8.73%，但剔除太阳能疫苗方案的影响后，海外市场实现了双位数增长。随着太阳能疫苗方案交付节奏的加快，公司基本消化了订单执行周期延长对海外收入造成的扰动，预计2025年海外市场将大幅提速。国内市场方面，新产业收入已超过低温存储收入，全年实现中个位数增长，显示出公司在国内市场格局重构中的应对能力。

尽管海外市场的扰动因素已基本消化，但海外收入的下滑仍反映出公司在国际市场的竞争压力。国内市场的格局重构虽然为公司带来了新的增长机会，但外部环境的挑战依然存在，尤其是在医疗创新板块收入同比下降4.91%的情况下，公司需要进一步优化业务结构，提升市场竞争力。

数智化场景方案优势扩大，但盈利能力承压

海尔生物在数智化场景解决方案方面的优势不断扩大，报告期内推出了行业引领的方舟/无极智慧生物样本库、全自动配液机器人、自动化细胞培养工作站等数智化解决方案。公司通过云计算、大数据、人工智能等前沿科技与行业的融合，持续提升数字化体验和流程效率。然而，尽管数智化场景方案的市场竞争力增强，公司的盈利能力却未能同步提升，2024年毛利率为47.99%，若按同口径还原为50.43%，整体保持稳定，但净利润的下滑显示出公司在成本控制和盈利能力方面的压力。

数智化场景方案的拓展为海尔生物带来了新的市场机会，但如何将这些技术优势转化为实际的盈利能力，仍是公司面临的主要挑战。此外，公司在研发投入上的持续增加（2024年研发投入3.06亿元，占营业收入的13.41%），虽然有助于提升技术创新能力，但也对短期利润产生了压力。

总体来看，海尔生物在2024年通过新产业和海外市场的布局，部分抵消了外部环境带来的挑战，但净利润的下滑和低温存储业务的缓慢恢复，显示出公司在传统业务领域的竞争力仍需提升。未来，公司如何在数智化场景方案和盈利能力之间找到平衡，将是其能否实现持续增长的关键。

本文源自：金融界